वोडाफोन आइडिया शेयरों में बढ़त, JM फाइनेंशियल ने टारगेट ₹12.50 किया
वोडाफोन आइडिया शेयरों में बढ़त, JM फाइनेंशियल ने टारगेट ₹12.50 किया
व्यापार: जेएम फाइनेंशियल ने अपनी टेलीकॉम सेक्टर प्रीव्यू में वोडाफोन आइडिया के शेयरों पर ‘ऐड’ रेटिंग बनाए रखने और टारगेट प्राइस को ₹11.50 से बढ़ाकर ₹12.50 करने के बाद कंपनी के शेयरों में लगभग 2% की बढ़ोतरी हुई। कंपनी ने लगातार सब्सक्राइबर घटने के बावजूद धीरे-धीरे ARPU में सुधार का हवाला दिया। पिछले कई तिमाहियों में इसकी कीमत के मुख्य कारण AGR बकाया और समय-समय पर कोर्ट से आए फैसले हैं।
दोनों कंपनियों की रेगुलेटरी फाइलिंग के अनुसार, कर्ज में डूबी टेलीकॉम कंपनी को दोनों कंपनियों के बीच एक लायबिलिटी क्लेम समझौते के निपटारे के हिस्से के रूप में वोडाफोन ग्रुप से लगभग ₹5,836 करोड़ मिलने वाले हैं। संशोधित समझौते के तहत, वोडाफोन ग्रुप के प्रमोटर संशोधित समझौते में तय शर्तों के अनुसार अगले 12 महीनों में वोडाफोन आइडिया के लिए ₹2,307 करोड़ जारी करेंगे।
वोडाफोन ग्रुप ने Vi के फायदे के लिए Vi में रखे अपने 328 करोड़ शेयर भी अलग रखे हैं। Vi को वोडाफोन को इन शेयरों को एक या एक से ज़्यादा किस्तों में बेचने का निर्देश देने का अधिकार होगा, जिसमें कैश से मिली रकम Vi को ट्रांसफर की जाएगी। Vi की फाइलिंग में कहा गया है कि संशोधन समझौते की तारीख के अनुसार, अलग रखे गए शेयरों का मार्केट वैल्यू ₹3,529 करोड़ है।
वोडाफोन इंडिया और आइडिया सेल्युलर के बीच 2017 के मर्जर समझौते के समय वोडाफोन ग्रुप और वोडाफोन आइडिया (Vi) के बीच एक कंटिंजेंट लायबिलिटी एडजस्टमेंट मैकेनिज्म (CLAM) किया गया था और इसमें दोनों मर्जर करने वाली पार्टियों के कानूनी, रेगुलेटरी, टैक्स और अन्य मामलों से संबंधित मर्जर से पहले की कंटिंजेंट लायबिलिटी शामिल हैं।
CLAM के तहत, मर्जर के समय वोडाफोन का अधिकतम एक्सपोजर ₹8,369 करोड़ तय किया गया था, और पहले से किए गए भुगतानों को ध्यान में रखते हुए, कम किया गया एक्सपोजर ₹6,394 करोड़ तय किया गया था, और एक विस्तार के बाद समझौते की समय सीमा 31 दिसंबर, 2025 थी।
दिसंबर तिमाही के लिए, ब्रोकरेज को उम्मीद है कि प्रदर्शन काफी हद तक स्थिर रहेगा। लगभग 35 लाख नेट सब्सक्राइबर नुकसान से ARPU में तिमाही-दर-तिमाही 1.1% की मामूली वृद्धि होकर ₹169 होने की उम्मीद है, भले ही कंपनी लगभग 5 लाख मोबाइल ब्रॉडबैंड उपयोगकर्ता जोड़ती है।
रेवेन्यू लगभग ₹11,200 करोड़ पर स्थिर रहने का अनुमान है, जबकि रिपोर्टेड EBITDA भी लगभग ₹4,700 करोड़ पर स्थिर रहने की उम्मीद है। प्री-इंड AS (कैश) EBITDA के थोड़ा बढ़कर ₹2,260 करोड़ होने की उम्मीद है, जबकि तिमाही के लिए नेट लॉस ₹6,986 करोड़ रहने का अनुमान है।
इस बीच, वोडाफोन आइडिया के प्रमोटर्स ने 2017 के वोडाफोन इंडिया-आइडिया सेल्युलर मर्जर से जुड़ी पुरानी देनदारियों को सुलझाने के लिए कदम उठाए हैं। प्रमोटर एंटिटीज़ ने बकाया चुकाने के लिए 3.28 बिलियन इक्विटी शेयर, जिनकी वैल्यू ₹3,529 करोड़ है और जो कंपनी की कुल इक्विटी का लगभग 3.03% है, अलग रखे हैं।
इस अरेंजमेंट में तीन वोडाफोन ग्रुप प्रमोटर एंटिटीज़ शामिल हैं, जो पिछली देनदारियों को निपटाने के लिए एक स्ट्रक्चर्ड रास्ता दे रही हैं। आगे देखते हुए, एनालिस्ट्स चेतावनी देते हैं कि स्टॉक में उतार-चढ़ाव बना रह सकता है। वोडाफोन आइडिया का लॉन्ग-टर्म भविष्य इस बात पर निर्भर करता है कि वह नया कैपिटल एक्सपेंडिचर फंडिंग जुटा पाती है, सब्सक्राइबर लॉस को रोक पाती है, और फाइनेंशियली मज़बूत प्रतिद्वंद्वियों के दबदबे वाले बेहद प्रतिस्पर्धी टेलीकॉम मार्केट में मार्केट शेयर वापस हासिल कर पाती है या नहीं। पिछले एक साल में स्टॉक में 35% से ज़्यादा, छह महीनों में 51%, तीन महीनों में 32%, और पिछले महीने में 13% की बढ़ोतरी हुई है।
